仮想通貨

2024年第4四半期は仮想通貨業界にとって「収穫の季節」となり、政治・経済の影響を受け市場が急成長しました。

米国で最も親仮想通貨派の大統領・議会が誕生し、金融緩和継続の期待が高まりました。
仮想通貨の時価総額は47.76%増加し、3.394兆ドルに到達。
ビットコイン(BTC)は41.06%上昇し、12月17日に史上最高値の108,135ドルを記録。
イーサリアム(ETH)は26.32%上昇し、取引高がQ3の15.5BドルからQ4には30.0Bドルへ93.55%増加。
ステーブルコイン市場は時価総額2000億ドルを突破。

指標2024年9月30日2024年12月31日四半期増減(%)最高値最安値
NASDAQ18,189.1719,310.796.1720,173.8918,095.15
S&P5,762.485,881.632.076,090.275,695.94
10年米国債利回り3.787%4.572%
FED金利4.83%4.33%
CPI2.5%2.7%
BTC65,66492,62741.06108,13560,195
ETH2,6603,36026.324,0162,365
仮想通貨市場時価総額2.297兆ドル3.394兆ドル47.76

仮想通貨市場の主な動向

ソラナ(Solana)がMemecoinとDeFi分野で躍進。
・Memecoinプラットフォーム Pump.funの収益がQ3の0.9MドルからQ4には2.5Mドルへ増加。
・ソラナの分散型取引所(DEX)取引高が2025年1月6日に38億ドルに到達し、イーサリアム(17億ドル)とBase(12億ドル)を超えました。
米国のスポットビットコインETF
Q4の資金流入額は164億ドル(Q3の4.3Bドルから378%増)。
・ステーブルコインは新興市場(サハラ以南アフリカ、ラテンアメリカ、東欧)で急成長。
規制と市場環境
トランプ再選により、仮想通貨への追い風となる政策が予想されます。
暗号資産ミキサーTornado Cashの制裁解除。
米SECのブローカーディーラー規制が裁判所により無効。

主要ニュース(Q4 2024)

・ドナルド・トランプ再選
・仮想通貨政策の強化(ビットコインを戦略準備資産に、SEC委員長の交代、中央銀行デジタル通貨(CBDC)反対)。
・「アメリカを仮想通貨の中心地にする」との公約。
・米国の仮想通貨規制
・Tornado Cashの制裁が無効化され、仮想通貨業界の大きな勝利。
・SECのブローカーディーラー規制が無効化され、DeFi規制の一時的な緩和が進む可能性。
・マウントゴックス(Mt. Gox)
・返済計画の期限を2025年10月に延期。
・重要なビットコイン移動(Q4に35Mドル、2.4Bドル、2.8BドルのBTC移動)。

投資戦略

AI × Crypto分野への投資
Nevermined(AI支払いプロトコル)に投資。
・AIエージェント同士の取引を可能にし、AI商取引のインフラを提供。
収益戦略
・ETHをSymbiotic経由でリステーキングし、将来のエアドロップ獲得を狙います。
AO(分散型スーパーコンピュータ)にETHをステーキング。
BTCをBabylon経由でLombardにステーキングし、PoSネットワークのセキュリティ強化に貢献。

ファンド純資産価値(NAV)

ファンド総資産価値(市場価格ベース):14,916,945ドル(MOIC 2.29x)
1ドルの投資が2.29ドルの価値に(年率リターン約35%)。
公式NAV(ロックトークンを原価評価):6,421,140ドル(MOIC 0.99x)
1ドルの投資が0.99ドルの価値に(年率リターン約0%)。

主要ポートフォリオ

資産 最新情報

Bitcoin(BTC)米国ETFの資金流入164億ドル、Mt. Goxの返済延期、BTC支配率53.6%
Ethereum(ETH)レイヤー2取引量48.4%増、ETH ETFのAUM 12.1Bドル
Solana(SOL) DeFi TVLが6.6Bドルに成長、VisaやPayPalとの提携
NEAR(NEAR)400万DAU達成、NEAR AIエコシステムが50以上のAIチームを抱える
Outplay Games(OPG)Web3ゲームコミュニティと提携

今後の見通し(2025年)

・トランプ政権の仮想通貨政策次第で市場の方向性が決定。
・AI × Crypto分野の成長が続く見込み。
・規制リスクと政府の中央集権化 vs 分散化のバランスに注目。

(PPL Investment Holdings Limitedによる2024年12月31日付投資家レポートの要約)

Dr. Katsura Suzuki
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